“H股回吐 港股高位整固”

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本周四，港股连续第二个交易日呈现回调趋势，美股与内地a股合作下滑打压市场。 另一方面，最近大幅回调至创新性较高的美股周三，全球经济增长率预期的下调、前期赢利盘回升、美联储前投资者情绪谨慎等因素是下跌的原因。 另一方面，大陆a股在小幅度反弹持续后，也出现了攻击动能不足的迹象。 上海综合指半年来压力突出，疲软的ppi数据显示，经济仍处于相对弱势的状况，意味着短期内大规模地大量动能还不足。

恒生指数最终以23175.02点下跌82.27点，跌幅0.35%； 市交投萎缩，共成交484亿港币。 尽管大市高位稳定，衡量香港股市避险情绪的恒指波幅指数连创新都很低，周四持续下跌0.15%，创下去年1月以来的最低纪录。 这在很大程度上暗示了香港股市受到充裕的流动性支撑，投资者的风险偏好情绪依然强烈。

中资股票上涨相互显现，红筹指数逆势上涨0.31%，但国有企业指数下跌0.73%，领先大市场。 由于H股大跌内地a股，恒生ah股溢价指数周四反弹0.61%，创92.44点纪录，仍居历史低位地区。 近一段时间来，由于两地区市场流动性和投资氛围的不同，ah股出现了分化趋势，联动性大幅降低。 那么，关于后市，ah比价的运行趋势会如何呢？ 短线看有一定反弹和向上修复的诉求，从ah溢价指数的历史走势来看，每过95点就会出现一定幅度的反弹，从目前的两个市场环境来看，ah比价的反弹以a股回升、H股坚挺的形式出现。

从盘面各行业指数表现来看，近期较强的中资银行和科技类股收益回升，恒生金融业指数和信息科技行业指数分别下跌0.72%和0.3%，居大市场领先地位。

展望港股后市，短期内投资者必须关注美股回调和伊拉克地缘形势对市场风险偏好的冲击，恒指将在23000点关口持续走强。 从中长期来看，港股前景仍相对乐观，另一方面，内地a股持续下行空之间存在极限，考虑到人民币近期大幅反弹和内地经济数据回暖，预计内地因素对港股的拉动作用也将有限。 另一方面，欧日央行货币宽松促使短期或资金回流美元资产，美债、美股支撑，美股估值上升一定程度后，国际资金或其资产组合将重新定位，港股及新兴市场将受益。

(责任: df127 )