“全球机构扫货H股 沪港通行情进入下半场”

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8月6日下午，香港证券交易所行政总裁李小加宣布，8月23日将进行沪港通连接测试，8月30日和9月13日分别举行两次市场演习。

李小加表示，市场对沪港通的反馈总体上是正面的，目前香港提交参加申请的证券公司数量达到110家，市场占有率约为80%。

随着上海港通日益接近，大量海外人民币资金也开始了“屯兵备战”。 东兴证券研究所战略分解师谭可说:“今年7月下旬以后，外资机构建设仓库h股的迹象很明显。”

此前，在世界机构积极清理的推动下，港股7月底连续8个交易日上涨。 恒生指数在全球金融海啸次年11月创下的高位，港股成交额也突破千亿港元大关。

而且，沪港通一打开“大门”，长期玩股票游戏的a股市场也将迎来“活水”。 对此，中信证券研究员秦培景认为，7月下旬后开始的沪港通第二波行情背后，经济持续复苏和流动性放缓是重要背景，外部资金流入和投资者风险偏好的改善是首要驱动因素。 “但是，在这样的市场环境下，投资者可能对政策反应过度，考虑到房地产风险释放带来的中期压力，沪港通的第二波行情整体进入下半场，8月份对大盘走势表示谨慎乐观。 ”

/ S2/]全球机构对惠普的清洁

坦表示，港股持续驱逐的背后，是全球机构积极清理商品，“人们捡柴火的火焰很高”。 同样，通过调查香港证券交易所的新闻，我们发现最近申报增持股票的外资机构特别多。

来自香港金管局的最新数据显示，截至去年5月底，香港人民币存款达到9558亿元。 年末，香港的人民币存款总额为8605亿元，也就是说短短5个月，香港的人民币存款增加了953亿元。

国泰安妮拆船师薛鹤翔也表示，由于上海港通将于今年10月启动，目前外资大量流入香港市场，这从港币的持续强劲程度也可以看出。

此外，7月份rqfii额度也有明显增长，包括南方东英资产管理有限企业在内的6大rqfii合计增长70亿元。 截至目前，南方东英资产管理有限企业最新额度增加到446亿元，单月增加20亿元。

另外，泰康资产管理(香港)有限企业、国元证券)香港)有限企业、农银国际资产管理有限企业、富国资产管理)香港)有限企业、安信国际金融控股有限企业等5大rqfii的最新额度也分别为64亿元、63亿元、53亿元、38亿元、24亿元

招商香港首席战略师赵文利坦率地说，近期，外资流入香港的速度超过了香港金管局全年介入汇市的时间。 为了抑制港币升值，截至8月4日，金管局已经向汇市出资706.36亿港元。 年10月至12月，香港金管局向汇市注入1070亿港币( 138亿美元)。 但是，在过去短短的一个月里，金管局介入汇市投入的资金规模接近每年三个月的三分之二。

“从7月21日开始，港股估值扩大明显。 在香港市场交易的a股etf也出现了释放量的上升。 ”赵文利说。

沪港通行情将进入下半场[/s2/]

秦培景表示，在未来宏观流动性支持和其他改革红利释放的情况下，如果经济预期继续改善，风险偏好的改善可能会持续到短期中期，沪港通的第二波行情将进入下半场。

“我们最近注意到股市有大量资金进入市场。 第一是海外资金的流入和进入国内库存资金和市场。 ”秦培景说。

根据epfr的统计数据，上周海外资金流入达到历史最高，超过了年末的最高水平。 上周中国基金流入14亿6600万美元，全球新增配置中国资金21亿4500万美元，年末最高水平分别为14亿3600万美元和20亿6700万美元。

从国内资金来看，增加资金上市缓慢，公墓基金设立步伐减缓，但银证转账出现大幅净流入，7月25日每周流入1729亿元。

“在流动性方面，整个股市都有收益。 ”。 秦培景表示，虽然中国经济反弹是可持续的，但中国报纸总体上并未大幅低于市场预期，预计市场对下半年经济和业绩等基本面的信心已得到明显修复。

平安证券分析师励雅敏认为，随着沪港通的临近，增加的资金将通过qfii和rqfii进入a股。

根据UBS证券的估算，海外资金以qfii的额度持有的a股市值约为5500亿元，rqfii市值约为1000亿元，未来上海股市除3000亿元额度外，海外资金以a股持有的市值超过9000亿元，为a股流通市值的10%。

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