“高位回调 港股中期向上趋势难改”

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本周前三个交易日，港股在内地a股和欧美市场回暖的推动下回升势头，恒生指数周四盘中一度逼近25000点大关，但随后出现收获盘，最终以下跌报收。 隔夜美股大幅上涨，但内地a股周四下行明显给港股带来的压力更大，7月信贷数据大幅低于预期，成为资金创造空的首要原因。

恒生指数14日最终收盘24801.36点，下跌88.98点，跌幅0.36%； 市政府共成交811亿港币，较前一天明显扩大。 衡量香港股市避险情绪的恒指波幅指数仅上涨0.13%，至15.45点报告。 本周以来，由于地缘政治风险有所缓解，全球市场避险情绪较上周大幅下降，香港股市也不例外。

受内地a股拖累，中资股票成为港股市场领跌主力，国企指数和红筹指数分别下跌1.06%和0.84%。 由于a股和H股走势相对同步，恒生ah股溢价指数仅上涨0.14%，收于91.63点。 本周以来，溢价指数明显下跌，累计跌幅超过2%。 另一方面，内地a股在经历前期大幅上涨后，进入高位清理阶段。 另一方面，美股本周以来明显反弹，给港股带来了一定的提振效果。

从盘面各行业指数表现来看，前期强势股全线回升，公用事业、客户服务等弱势股逆势上涨。

具体来说，恒生行业指数中，恒生信息科技行业指数下跌最多，为1.9%。 蓝筹股腾讯控股下跌，企业发表了超出市场预期的财报，但依然收到利润回升，股价下跌2.33%，报收于130.1港元。 虽然腾讯的挫折带动了信息技术相关企业的整体回调，但从长远来看，考虑到相关科技类企业的乐观业绩和美股纳斯达克综合今年以来的强劲业绩，预计该板块未来仍将成为资金支持对象。

根据花旗最新的报告，腾讯第二季度的经营利润超出预期，净利润也高于预期。 花旗今年的腾讯旅游收入将上升到111亿港币，预计明年还将上升到184亿港币。 该行表示，腾讯正在加强非游戏业务，互联网广告平台流量和收入上升。

花旗将腾讯-年非通用汽车基准的利润预测上调了2%、4%，再次确认了“买入”的评级。 除科技股外，近期强势资源股和地产股也遭遇资金回笼，恒生原材料业指数和恒生地产建筑业指数分别下跌1.49%和1.12%，位居各行业指数跌幅排行榜第二、三位。

展望港股后市，恒指高位回调、成交量大幅扩大，标志着接盘活跃，美元兑港元汇率走强也标志着港股市场资金充裕持续。 内地信贷数据不如预期，这反过来提高了央行放松货币政策的可能性，对股市反而有利。 另外，考虑到本周以来欧美股市的回升和避险情绪的下跌，预计香港股市中期向上的趋势不会改变。

(责任: df143 )