“10个问题教您了解沪港通：个体投资门槛50万”

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备受市场瞩目的“沪港通”日前进入测试阶段，上海证券交易所“港股通”测试于8月11日至9月30日分24小时测试、接入测试、网络整体测试3个阶段持续实施。 上海港两地的网络测试将保持同步，预定于8月30日和9月13日进行。

据市场人士预计，沪港通试点将于10月中旬开始。 随着这一资本市场重大创新渐近，两地投资者正以前所未有的热情寻找机会。

个人投资的阈值50万

国际金融报:投资者可以通过沪港通交易那些证券产品吗？

上海证券交易所(以下简称“上海证券交易所”)试点初期，上海股市的股票范围包括上证180指数和上证380指数的股票，以及上述指数的股票中没有包含的、但在上海证券交易所和联交所上市的发行人的上海股票。 其中，以人民币以外货币报价的沪股暂时被排除，已实施风险警示或退市化解的沪股也暂时被排除。 截至2004年4月10日，可纳入上海股市股票范围的股票共有568股。

香港股票范围包括恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数股票，以及上述指数股票中不包括但有股票且在上海证券交易所和联交所上市的发行人的h股。 其中，以港币以外货币报价的港股有暂时不包括的股票，且在上海证券交易所以外的内地证券交易所和联交所上市的发行人的h股暂时不纳入； 且在上海证券交易所和联交所上市的发行人沪股受到风险警告时，无论其H股是否属于恒生综合大型股指数或恒生综合中型股指数的股票，暂不包括该H股。 目前，可纳入香港股票范围的股票共有264股。

国际金融报:沪港通的投资规模是否实施限额控制？

上海证券交易所:沪港通业务实行总额度控制和每日限额控制。

沪港通分别管理香港投资者投资上海证券交易所市场(沪股通)和内地投资者投资交汇处市场)港股通)的单向总额。 试行初期，能够有序控制的基本上是上海出资比例比香港出资比例大一些。 也就是说上海出资比例为3000亿元，香港出资比例为2500亿元。

此外，沪港通业务还实行每日限额控制。 试行阶段，沪股通每日金额130亿元，港股通每日金额105亿元。

国际金融报:那些投资者可以参加香港股票投资吗？

上海证券交易所:港股通投资者必须持有沪市人民币普通股账户。 此外，试点初期，香港证券监督管理委员会要求参与港股通的内地投资者仅限于机构投资者以及证券账户和资金账户结余总额在人民币50万元以上的个人投资者。

在实践操作中，港股通业务实行投资者适宜性管理，要求证券企业根据中国证券监督管理委员会和香港证券监督管理委员会联合公告确定的准入资格标准，以及上海证券交易所相关业务规则的规定，在了解投资风险的基础上完成必要的手续。

如何进行交易

国际金融报:投资者如何买卖港股通股？

上海证券交易所:投资者委托内地证券企业买卖香港股票的，证券企业接受委托后，经由上海证券交易所证券交易服务企业，向联交所申报； 该申报在联交所交易平台撮合成交后，以同一路径向证券企业和投资者返回成交情况。 在结算结算结算方面，中国结算作为港股通股的名义持有者在港股通交易中履行清算结算责任，中国结算还与其结算参与者就港股通交易进行清算结算，结算参与者负责自身与客户之间的清算结算。

国际金融报:投资者通过沪港通买卖股票时，将采用哪种货币？

上海证券交易所:投资者参与沪港通使用人民币开具收据。 大陆投资者只限于在港股交易标的范围内的联交所上市，买卖以港币报价的股票，并以人民币结算。 香港投资者只限于买卖上海股市目标范围内的股票，用人民币交易。

国际金融报:港股通交易以“手”为买卖单位，一手的股数是多少？

上海证券交易所:“手”是香港证券市场的术语，是买卖单位。 大陆市场每股100股，而香港每股上市证券的交易单位由各发行方自行决定，每股可以是20股、100股、1000股等。 投资者想查询各证券买卖公司时，可以登录联交所网站，在“投资服务中心”栏选择“企业/证券资料”，输入股票号码或上市公司名称进行查询。 另外，投资者可以在交易系统的交易界面中看到某只股票一手的股票数量是多少。

国际金融报:“港股通股”以“手”为买卖单位，少于手的“碎股”如何进行交易？

上海证券交易所:少于一手，即少于完善买卖单位的证券。 在香港市场被称为“碎股”(内地为“零股”)。 联合所的交易系统不会为了股票分割而自动进行盘中交易，而是在系统内设立“股票分割/特别买卖单位市场”由投资者进行股票分割交易。 联交所的参与者可以在交易系统的指定版网页上挂牌买卖碎股，由参与者自行挂牌配对。 参与港股业务的内地投资者对破碎股只能抛售，不能买入。

为了提高市场透明度，联交所向信息供应商公布股票/特别买卖机构市场的实时数据

两地区的市场差异

国际金融报:港股通股的名称会有风险警告标志吗？

上海证券交易所:投资者在参与香港股票交易时需要注意。 联交所交易股票时，通常没有办法像内地市场那样在证券编号前打上标记(例如st和) st )来警告风险。

投资者想知道某上市公司股票的风险时，可以通过登录联交所“易披露”网站的方法查询相关公告。

关于上市公司的财务状况，投资者可以在“容易披露”的网站上，通过查询上市公司发表的业绩公告和财务报告的方法了解。 另外，根据《上市规则》的规定，上市公司的相关公告/报告必须在其网站上登载至少5年。

关于上市公司过去是否被交易所公开或谴责，或者该上市公司是否进入除牌流程的新闻，投资者从“容易公开”网站内的“上市公司公告”-“高级搜索”的“标题类别”中发出。

对于已经停牌的上市公司的月度报告，投资者可以登录“易披露”网站，在“发行人相关资料”栏中查阅“关于长期停牌高企的报告”，具体了解停牌3个月以上的上市公司的月度报告。

国际金融报:投资者可以通过沪港通投资港股，买窝环吗？

上海证券交易所:“窝轮”又称“认股证”，是香港市场常见的衍生品。 那么，投资者可以在港股通买窝圈吗？

包括在港股通股票范围内的有恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数股票以及上述指数股票中不包括但在上海证券交易所和联交所上市的发行人的h股。 其中，上述指数股内发行人、在上海证券交易所以外的内地证券交易所上市的h股除外。 另外，如果是在香港证券交易所以人民币交易的股票，则不在港股通股范围内。 随着上述指数股票形成的调整，或者企业上市情况的一些变化，香港股市的投资目标将根据现实情况进行调整。

也就是说，内地投资者只能通过港股通投资港股，参加指定范围内的港股实物交易，不能买卖港市衍生品，也不能进行融资融券交易。 因此，内地投资者无法通过港股通购买窝圈。

沪港通开通后，内地投资者与香港市场的联系更加紧密，除了上述差异外，还需要关注两个市场有那些差异？

上海证券交易所:对于未来计划通过港股通投资香港市场的投资者来说，首先需要了解香港市场的交易制度。 港股和a股的交易有很多不同，请投资者特别注意。 接下来，我稍微介绍一下其中的不同。 但投资者在实施交易前必须仔细阅读就香港股市业务发表的规则和相关公告。

)1)交易制度不同。 与内地市场不同，香港实行t+0周转交易制度，当天购买的证券当天可以出售。

)2)停止高制度不同。 内地市场设有10%的涨幅限制，风险警示股的涨幅限制为5%。 香港市场的股票没有设立涨停制度。

)3)报价表示不同。 香港证券市场和海外大多数证券市场一样，股票上涨时，股票报价画面上显示的颜色为绿色，下跌时为红色。

4 )证券代码的编制不同。 内地证券市场的股票代码由6位数字组成，香港证券市场的股票代码由5位数字组成。 此外，在香港证券市场，也没有在股票简称前加上st或*st等风险警告标记的方法。

)5)交易日不同。 由于假日安排不同，香港市场和内地市场的交易日并不完全一致。 例如，每年复活节和圣诞节等，香港市场都停业。 春节期间内地通常有7天假期，但香港只休息4天半。 基本上沪港通的交易机制只有在沪港都是交易日，能够满足结算安排的情况下，才会向投资者开放。

(责任: df101 )