“香港金管局推投资平台 人民币债券发行有望放大”

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为香港债市增加新的动向。

香港金融管理局(下称“金管局”)将与马来西亚国家银行和欧洲清算银行合作，于年3月30日推出跨境债券投资和交收试点平台(下称“试点平台”)。 这个平台是对目前金管局管辖的债务工具中央结算系统( cmu )的补充。 cmu系统是金管局运营的债券结算、结算和管理系统。

“我相信这个平台的试行将加强香港人民币债券的发行能力。 ’香港金融管理局副总裁彭醒棠说。

试点平台也有助于处理债市流动性不足的问题，扩大香港债市的规模。 试点平台的推出，将吸引更多的国际投资者通过国际证券和本地证券资料的全球证券数据库获取点心债发行新闻，并通过交易平台投资点心债。

香港金融管理局金融基础设施助理总裁李建英表示，除跨境债券投资和结算试点平台外，金管局将于今年二季度和年度分别推出跨境担保管理服务试点平台和公司行为试点平台。

交易时间大幅缩短

试验平台准备了很久。

年9月，由金管局、亚洲区内多家央行、中央债务证券托管机构和欧洲清算机构组成的专业团队开始计划建立“联合平台模式”，完善完全接受亚洲区内跨境债券结算的基础设施。 这三个试点平台是上述合作计划的一部分。

“试点平台的推出有助于处理亚洲债市，降低了交易价格和交易时间，实现了集中管理。 ”彭醒棠指出。

年上半年上市的金管局推出的亚洲债券结算结算试点平台包括跨境债券持有和结算的实施、跨境担保管理和部分资产服务功能。 预计今年3月上市的试点平台基本增加了马来西亚实时结算系统、债券结算和托管系统到欧洲清算的网络，以及香港和马来西亚之间通过欧洲清算的双向网络。

李建英举了一个例子。 在传统系统中，如果香港投资者需要购买马来西亚债券，他的交易过程需要从香港cmu系统转移到欧洲清算银行系统，流向马来西亚rentas系统，通过商品银二济网络完成交易。 新试点平台上市后，香港和马来西亚之间可以通过欧洲清算双向网络实现直接交易，交易时间大大缩短。 外汇支付系统支持美元、欧元和人民币的支付。

“新的试点平台的推出，意义远远超过了合作伙伴之间的合作。 ”彭醒棠说，香港金管局已经与两个合作方达成协议，向亚太区内其他央行和证券接收系统宣传该平台，以实现利润最大化。 目前，该项目小组也将中国人民银行列入要点宣传对象之一。

除在现有亚洲债券结算结算试点平台新增项目外，金管局也将与马来西亚国家银行和欧洲清算银行联合推出回购融资担保管理服务和公司行为平台。

参加者增加

金融危机提高了投资者的避险情绪和对交易对手风险的防范意识，投资者对抵押贷款的诉求不断增加。 根据欧洲清算银行的数据，该银行提供的三方回购服务中，通过该服务进行的抵押贷款平均总额从2001年的760亿欧元增加到每年3250亿欧元。

例如，通过这个抵押管理服务平台，一家欧洲银行可以将欧洲清算银行持有的债券作为抵押品通过相关安排介入港元，以满足香港相关企业的流动性需求。

钟汶权表示，在没有试点平台的情况下，以上欧洲银行要进行人民币融资，只能以香港发行的债券作为抵押品，在香港银行开户或找当地代理，手续多而繁杂，价格也贵。

“融资担保管理服务试点平台的功能之一是金融机构可以利用一个成员系统持有的债券作为担保，介入另一个成员的本币贷款。 ’李建英先生的介绍。

年上半年推出的担保管理试点平台中，未成为cmu成员的群体，如国家投资者(一般为抵押人)和亚洲区内投资者(本币资金提供者)不能参与该系统的运营过程。 新系统将非cmu成员纳入试点平台管理。 也就是说，非cmu会员也可以通过与cmu成员签订三方回购服务合同，租用cmu会员的抵押品，实现在香港地区的抵押贷款。

“目前，金管局接触和谈判抵押管理试点平台的公司约有30家，均对采用该平台贷款感兴趣。 ”彭醒棠指出，年，欧洲清算拥有30万证券和10.8万亿欧元的客户资产。