“高频交易令长线投资变笑话 港股现阶段仍被低估”

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1987年，美国联邦储备系统理事会格林斯潘出现后大幅加息，引发了当年10月的股灾，1987年12月以后，股市每次下跌都减持，美股进入“有调整、无下跌”时期。 伯南克在2006年就任美联储主席后，继续上调利率，至2007年10月持续减持，但2009年3月推出qe，年8月股市下跌提交qe2，年8月再次推出ot……美股自2009年3月至今仍在上涨。 the roads to wealth是投资a rising market (通往财富之路的投资上升市场)！ 不管是2000年到2000年的黄金，还是2003年9月到年下半年的香港楼市，还是2009年开始上涨的股市，今天股市都在上涨，但风险也在上升。

美国在1945年战后，平均持股时间从7年到今天的7个月逐渐下降的hft (高频交易)平均只持有11秒的股票，hft拿“长时间的投资”开玩笑。

摩根士丹利认为，进入今年第二季度，全球货币政策再次进入宽松期。

过去五年，4月美国股票平均上涨率为5%； 在过去的十年中，4月的美国股票平均上涨了2.23%，去年4月怎么样了？ 表示大部分人认为3月份美国股票的vix极低，4月份的振幅不大。

不需要估算天花板，严格遵守防腐

看到很多关于金融业腐败和贪婪的信息，对证券投资有信心吗？ 这么多企业账目一团糟，是因为香港还不是一个非常高效的股市，内地的情况也一样。 今天在投资两股股的时候，也必须慎重地击中“地雷”。 从3月开始，我们已经进入了stock picker"s market "的市场。

内陆cpi涨幅仅为3.2%，近20个月内低位，工业生产上涨11.4%，零售额上涨14.7%，房屋销售前两个月(受春节影响，这两个月)比去年同期少25%，似乎从内陆经济年开始进入温和增长时间 在牛市中，调整前涨幅的1/3到50%不算什么。 不要预测股市什么时候会崩盘。 (因为你猜不到) )，只是严守蚀刻，到目前为止，牛市还没有完成，但越来越不容易赚钱。

从去年3月开始，股市进入了停滞期。 其理由是消化恒指从16000点上升到22000点，个别二线股涨幅更是达到100%。 从历史角度看，港股目前仍是undervalued (低估)。 牛市一般在忧虑中上升。

消化房地产的过剩供应需要五年的时间

两会闭幕了，但温家宝总理确定房价没有恢复到合理水平。 从未如此坦率地出现过，意味着短期内房价政策不会放宽。 但是地方政府的财政压力很大，政策开始了微调。 在这种情况下，内地的楼价稳定或略有下降。

我相信全民炒面的历史结束了，未来的信任诉求会逐渐消化过剩的供给，从时间上来说会持续5年等非常长的时间。

房地产税和保障部房是两个重要关键词，房地产税可以进一步打击炒房意愿，保障部房为买不起楼的市民提供居住场所，使未来内陆楼价进入稳定快速发展期。 内房股毛利率存在下行压力，这是过去两年内房股没有上涨的原因。

我个人相信，从1980年开始的内地经济重复着从1950年开始的香港，2007年10月的内地股市相当于1981年8月的港股。 2008年11月的内地股市是否像1984年7月的香港一样，开始进入了长达13年的另一个繁荣期？ 与1984年7月至1997年7月的香港经济繁荣期不同，那天全球利率下跌，以及香港土地供应不足，导致香港楼价大幅上涨，引发了费用狂热。 内地不能过高地提高楼价。 未来的经济繁荣由中产阶级的扩大推动，情况与德国相似。 个人相信中长时间上升的大趋势从2009年开始于中国内地。

新兴市场容易“执着于宝藏”[/s2/]

为什么要看新兴市场？ 由于世界14至25岁人口的40%在新兴市场，北美洲、日本、欧洲加起来也只占世界年轻人口的10%，比经合组织国家负债少。 经过金融海啸，新兴市场股价回归吸引力水平，新兴市场依然inefficient (低效率)，容易执着于“宝”，但经过去年10月至今年3月的上涨，后市依然在上升，但风险也有不少。

过去，中国的出口多为以经合组织国家为中心的低附加值产品，但今后中国产品将开拓新兴市场，以高附加值为中心。

据专家估计，从2009年开始的未来10年内，中国国内还可以再制造15万亿美元的财富，gdp增长率正在下降到7.5%，而全球只有2%。 据世界银行预计，大陆gdp高增长态势仍能维持20多年，截至今天，大陆支出市场仍以两位数的数字(约18% )增长，但美国仍处于单位数量。

2005年，阁下将2.5万美元投资于美国最大、最赚钱的旅游网站expedia，到年初亏损8440美元的同年在中国刚上市的旅游网站ctrip，同样的2.5万美元将成为今天的市值9.8万美元。 理由是2005年美国旅游业已经成熟，2005年中国旅游业的高增长时间才刚刚开始。

david rubenstein是凯雷企业( carlyle )的首席执行官，他认为中国通过内需可以维持gdp长期6%至8%左右的增长，是世界上最具投资价值的国家。 michael shaoul是市场资产管理主席，管理着13亿美元的投资。 他认为内地一旦进入房地产冷却期，将影响未来12-15个月的内地金融业。 政府不允许国家银行倒闭，但这一天不好过。 市场上出现正反双方的意见是非常正常的。 否则不会成交。 你站在正确的一边是很重要的。