“港股民企是非多 浑水企业借机高调进场”

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香港上市公司年报期时，香港上市民营企业在不经意间被卷入是非。

3月16日，博士蛙核数师突然辞职，股价暴跌36%。 之后不到一周，大庆乳业的核数师辞职了。 此后，多家香港上市公司业绩放缓。 4月10日，长江实业也提出更换合作39年的核数师。 短期内香港股市风波不断，引起投资者不安。 “我认为扳机指的是博士蛙。 之后，其他民营公司被核数师要求对账目进行更深入的调查，因此有必要推迟发表，造成了不好的市场气氛。 ”海通国际全球投资战略部副总裁郭家耀说。

浑水也来了。 4月初，其高调表示，投资者需要小心香港上市民营企业。

这篇发言将这些公司推向了漩涡的深处。

一位分析师表示，个别企业可能有问题，整体经济环境差，导致企业业绩下滑，浑水难收，但香港上市条例严格，违法成本庞大，相信大部分香港上市公司都不错。

业绩低迷

不可否认，无论是美国还是香港，上市公司的状况确实很差。 这次骚动的导火索博士蛙，曾经是备受投资者欢迎的“新股王”，被指出库存和应收款急剧增加，涉嫌伪造账本。

浑水用“香港上市民营企业”一词概括了事情，顺利地将风波推向了舆论的顶点。

市场对香港上市公司的业绩发表有负面影响。 郭家耀说:“去年下半年比上半年略有放缓，其他许多企业库存和应收账款上升，反映市场资金紧张，影响现金流动，资金流动受到较大影响。”

事实上，年，全球经济形势不佳，不仅香港市场表现不令人满意，a股市场和其他海外市场也同样萎靡不振。 数据显示，全球股市年市值下降12.1%，蒸发近6.3万亿美元。 其中上证指数下跌21.68%，深圳下跌28.41%，香港恒生指数也下跌近20%。

关于反映经济运行的部分主体上市公司业绩情况，据深圳证券新闻企业数据中心统计，截至4月9日，发布年报的a股上市公司共有1433家，平均净利润比去年同期增长12.58%。 相比之下，6成企业的收益增速放缓。 随着中国经济增长率预期的调整，企业业绩增长率下降，再次证明了整个经济环境不容乐观。 从另一个领域来看，减速最明显，特别是在有色、钢铁、化工、建材等领域。

在香港股市方面，与内地市场类似，但有与周边市场相关的大领域，如航运、航空空、出口公司等。 相反，内需股收益增长相对良好。 但是，整体增长率依然放缓。

中信银行国际高级副总裁兼中国业务首席经济学家廖群表示，虽然出口性领域受到打击最大，但由于内需停滞，国内市场竞争加剧，内需型公司对非出口性公司也面临同样的问题。

谴责理由

除市场因素外，企业财务报告项目的解决也容易被指责为涉嫌不实。

由于领域的优势，亚洲水果行业曾经被指出“让农业资产水涨船高，果树不结果实”等。 该企业财务董事宋治强向媒体表示，会计师核定农业资产并非不可能，以企业为例，果园内果园也需要按照一定的标准计算具体的资产数量。

业内人士认为企业业绩下降有多种因素，指责核数师辞职是个别企业问题，研究机构夸大了问题。

一篮子香港民营企业年报风波不断，另一篮子美国上市中的资本股也不断被阻止。

4月10日、11日，浑水发布连续报告，指控美国上市公司大连公司傅科维(傅)涉嫌虚假增加业绩，并指定负责上市咨询的中介机构参与大连绿诺和傅的上市过程。

报告一出来，致富的证券马上站起来反驳。 “我们绝对不会说谎，也不会挑唆别人。 这是百分之百肯定的。 ’富化证券中国区董事富化证券董事叶海亚对本报说。

叶海亚强调说，傅莹的上市咨询已经是7年前的事情了，当时的很多同事也不记得他了或者已经辞职，环境和条例也发生了变化。 “更何况，我们只是最基本的上市顾问。 团队中也有其他证券企业，但很奇怪为什么光靠提名就能致富。 ”叶海亚说。

傅先生也在本报上表示，企业已经看过了整个报告书，逐一否定了这些指控。 这些指控非常模糊，没有与企业进行任何讨论，调查不合理。

傅先生表示，为投资提供充分、准确的披露，以反驳任何损害投资者对企业业务、管理和运营信心的错误指控。

去年，同为香港上市企业的雨润食品“被枪杀”。 由于浑水以巨额补贴为由发行了空报告书，雨润股价在4天内下跌了30%。

榎木投资总经理翟敬勇说，他们没有进行实地调查，也没有进行仔细审查，但是用财政补贴来谈话是没有意义的。 雨润年报已经很清晰，会计准则允许。 否则，财政补贴在哪里？ “以政府补助金为例，只能通过利用游戏规则的财政妙计来解决。 ”翟敬勇说，正如许多香港房地产上市公司一样，每年也进行公允价值计算，关键要看在其年报中上市公司自主披露，扣除补贴后的核心净利润是多少等。

无力的对抗措施[/s2/]

负责监察上市公司财务报告质量的香港财汇局对本报表示，虽然关注最近的民营企业，但大部分香港上市公司都有内地业务。 解决的案例大多与在内地有业务的企业有关。

财汇局表示，在调查过程中，将充分考虑就相关问题提供的所有证据和解释，并给予相关人员合理的陈词机会。

但是，“问题企业”很少站出来直接反驳。 相关人士表示，目前公司可能会引发麻烦，目前唯一能做的就是提高新闻公开的透明度。

市场总是有信息在流动，并不是每个人都敢于成为最后的裸泳者。 如果信息不明，首先“去”是上策。 郭家耀说，专业投资者可以进行自己的调查，但通常的投资者依据基本上是财务报告和公开新闻，如果有报告掺水，不能耐心长时间持有的信息，首先扔掉是最普通的方法。 “其实就像公司粉饰还是会计师辞职一样，问题也很严重，一旦出现停牌高，投资者的第一反应就是抛售股票。 ’中环资产投资有限公司董事杨延德表示，目前投资比较谨慎，对市场信息有一定影响，但要根据价值评估进行投资。 他说，每次有危险时都是有机的，辨别真伪是关键，但现在短期内大多数企业都没有预想的那么好。

叶海亚表示，上市公司有责任集资盈利，面对市场各方面的监管。 很多大型的研究机构，如浑水和浑水，可以将其看作是站在公众的角度阐述观点。 这些组织可能有错误或有经济优势，但市场并不允许它们存在。

香港老字号公司利丰曾因投行歌曲单薄的报告引发纠纷，但利丰很快发表了明确的公告，召开拆员会议说明报告的不准确之处，最后事情平息下来。

但是，叶海亚也承认，中小规模的民营企业可能没有对抗组织的能力，说明可能需要时间。 “银行、审计师、供应商等与公司相关的人士对公司有所了解。 如果真有问题，就不可能长时间存在。 ”。 叶海亚说:“公司的快速发展是一个比时间长的过程，如果真的没有说谎，时间就会解释。 ”。

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