“避险情绪升温 港股短线面临调整”

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□周宝强(微博) )。

上周，港股走势先涨后抑。 五一长假期间，中国证券监督管理委员会打出了一系列利好重拳，给内地a股市场和港股市场带来了显著而有效的震荡效应。 此后，市场关注仍集中在美国4月非农就业数据上，在未得到确定结果之前，投资者对后市的看法趋于谨慎，市场投资意愿也开始下降。 但从整体来看，投资者对港股后期走势的看法还比较乐观，资金流入也对股指形成了一定的支撑。 恒生指数周四、周五连续下跌2天，但从全周来看依然良好，周五收盘价累计上涨至344.55点，上涨1.66%。

美元指数最近连续几天上涨，回到79.5水平。 上周二美国公布ism制造业相关数据后，良好的结果进一步削弱了市场对qe3和越来越多刺激措施的预期，为美元上涨带来了相对充足的动力。 周五公布的非农就业数据结果远不及市场预期，加上法国大选临近，市场避险情绪明显高涨，避险的诉求促使资金进一步流向美元。 但是，在就业市场情况恶化的时候，美联储当然不会保持沉默。 后期将采取一系列刺激措施来弥补就业市场的不足。 当然，qe3措施未必可行，对美元的冲击有限，但其他方面的经济刺激措施会对美元造成压力。 另一方面，欧洲局势在法国大选结束后可能也会出现新的变化，非美货币的回暖也让美指难下。

欧元区的经济现状实在不容乐观，欧洲央行公布的许多经济数据一一表现出经济疲软的状态，但处理方法十分有限。 上周欧洲央行利率决议后稳定利率仍以1%的速度走势，但对经济前景的预期更为乐观，市场预期的第三次ltro操作和smp计划也未能落实，不仅让市场开始质疑欧元区经济状况是否真的如此乐观 其实从目前欧洲的经济状况和欧元区各国之间的关系来看，欧元区的经济存在很大的问题。 在全球经济持续放缓的情况下，如果欧洲央行仍然不能给经济快速发展带来更为宽松的环境，复苏可能会变成空谈。 因此，对于欧洲经济的前景，也许应该尽量慎重。

美国经济的增长也不乐观。 市场预计美国经济将逐渐好转，但最近公布的经济数据不能继续支持市场的这一想法。 相反，房地产市场和就业市场的问题重现后，投资者担心美国经济会再次走下坡路。 上周五公布的4月非农就业数据结果不及市场预期，失业率降至3年半来最低8.1%水平，但从就业方面看，求职者减少并不意味着新增就业人数增加，支撑美国经济增长的动力支出也同样不佳 因此，美联储需要持续实施越来越多的经济刺激措施，最起码可以给客户信心，继续支撑美国经济的复苏，不要浪费迄今为止的成果。

香港股市在受到内外多因素的作用后，投资者的敏感度和谨慎度明显增加，一旦市场刮起了什么风，资金避险意识很快就提高了，但对利润的反应却有些滞后。 这表明目前投资者信心不足是导致市场不稳定的首要原因。 美国就业数据公布后，美股下跌短期内将对港股产生明显影响，但随着美、中、欧三大经济板块的宽松预期更强，港股大幅下跌的可能性不大，但前路依然坎坷。 从技术动向来看，60日均线和30日均线成为恒指的两个支撑点，30天线的支撑比较强，如果稳定的话，后期的表现值得期待。