“达芙妮今年首季销售下滑 “去加盟化”影响显现”

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日前，达芙妮国际( 00210，hk )公布了年第一季度最新运营资料，集团核心企业品牌业务在今年第一季度同店销售创下2.5%的小幅跌幅。 其销售成绩也受到中国市道恢复缓慢、春季比往年寒冷的天气的拖累。

业内人士表示，达芙妮今年一季度业绩下滑，一方面是因为去年高增长基数高，更重要的是，去年下半年的“加盟化”已经开始波及到年的经营。

第一季度的销售略有减少

在去年全年业绩比去年同期增长22.8%之后，达芙妮没有获胜。

日前，企业发布消息称，集团核心企业品牌业务今年一季度在该店较去年同期出现2.5%的轻微跌幅。 年初销售趋势逐渐好转，但3月下旬天气不好，影响了春季产品的销售势头，但期内平均售价略低于去年同期水平。

达芙妮方面表示，集团对费用指控今年将逐渐回升充满信心，特别是政府刺激内需的措施将于今年晚些时候生效。

数据显示，达芙妮今年一季度增加100家销售网点，其中包括新建127家店、关闭27家店，截至3月底，核心企业品牌销售网点6469家。

根据日前公布的年度业绩，企业全年实现营业收入105亿港币，比去年同期增长22.8%。 净利润9.5亿港元，比去年同期增长2.4%的库存中，商品价值达到23.7亿港元，比去年同期增长15%。

达芙妮一季度销售下跌，明显影响了组织今年的预期。

据美银美林报道，达芙妮第一季度同店销售比去年同期下跌2.5%，低于预期。 预计二季度该店销售增长仍难以明显回升。 美银美林预计达芙妮下半年业绩好转，诉求回升，在维持“减少降价”政策的情况下，毛利将逐渐改善。 在毛利稳定、价格节约、二、三线城市众多的销售业务中，材料达芙妮全年都能胜过同行。 标价从11.1港币削减至10.8港币，评级“买入”。

国泰航空发布了一份报告，全面下调了企业~每年的盈利预测。 年在该店增长9%的背景下，每股稀释利润仅增长1.4%。 预计企业今年将面临经营杠杆化的压力。 据此，企业评级下调至“减持”，定价下调至7.87港币，对应13.5倍和15.0倍的年基本市盈率和全面的每股市盈率。

“脱加盟化”发酵[/s2/]

一位不愿指名道姓的业内人士指出，达芙妮今年第一季度下跌的一个重要原因是，从去年开始的“加盟化”政策的后遗症今年开始显现。

早在11月，46家达芙妮加盟店就集结了达芙妮长沙的销售部，抗议达芙妮提出“关于合同到期后与加盟店重新签约”。 据相关加盟商介绍，达芙妮加盟商每3年与集团签订一次合同，合同年底到期的加盟商再更新3年，年后到期的不更新。 在达芙妮长沙销售部的周旋下，相关加盟商得到了总部的安抚，这件事平息了。

根据达内年报，企业年内达到净增直营店880家，5472家，直营店比例从年末的81%达到期内的85%，加盟店数量从年的1055家减少到年的942家，减少113家，约为10%左右。 企业说明了这一数量增减的对象，表示企业将直营店铺作为扩大销售网战略的重点。

这些业内人士指出，加盟店比例逐渐减少，直营店比例上升，许多企业无形的问题凸现，如果企业不能妥善解决，将直接影响上市公司的财务数据。 “另一个不可避免的问题是达芙妮的企业品牌多样性导致资源分散，主力企业品牌成长动力不足。”